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风险提示：下游需求低于预期，各煤种价格超预期下跌。本摘要选自广发研发中心研报：《疫情之下煤市坚挺，煤企分红再分析 》对外发布时间：2020年2月7日报告作者：沈涛（金麒麟分析师） S0260512030003；安鹏（金麒麟分析师） S0260512030008；宋炜（金麒麟分析师） S0260518050002

刘二海愉悦资本创始及执行合伙人2018年，一笔交易金额为27亿美元的并购案，让愉悦资本收益颇丰。愉悦资本是中国共享单车企业摩拜单车的A轮投资方，并且在摩拜的后续融资有持续跟进。刘二海是中国交通出行领域神州租车、神州专车、易车、蔚来汽车等明星项目的早期投资人之一，其所创办的愉悦资本还在房地产服务领域投资了小猪短租、蛋壳公寓、梦想加、好租、好好住等初创企业。

但是在同类股票中，茅台并不是涨幅最大的，截至12月24日收盘，与2019年1月1日收盘价相比，五粮液涨势最猛。“醉”在茅台，“仙”在海润。今年退市的海润光伏最低下跌到0.12元/股，刷新了A股股价最低记录。糟糕到什么地步？与股王茅台相比，8000股海润才能换1股茅台！

记者未能找到ofo的新办公地址，但随着招标落选，ofo未来是否还有必要在广州驻扎团队？失去了中心城区的“主战场”，ofo在广州还能否生存？这似乎已经有了答案。残酷的是，ofo如今已经陷在资金困局里难以分身。据《北京青年报》7月4日报道，申请退押金的ofo用户已排队至1600万左右，按照日均退款3500人的速度计算，这些用户全部退完押金需要12.5年。

但黑客界也有一句话——“未知攻，焉知防”。如果我们不知道摄像头背后的数据是如何泄露或被人非法侵占的，又该如何去保障安全呢？殊不知，AI的加持，物联网的繁荣，正在让智能摄像头成为黑灰产新的温床。我们发现，智能摄像头所收集的隐私数据，正在从几个角度被非法获利。

【周蔚文观点】上周五，政府相关主要领导的讲话有效抑制了市场恐慌情绪，避免了因股价下跌引发的股票质押平仓、权益类产品止损清盘等一系列被动卖出行为，以防止股市进一步陷入恶性循环。“基本面价值投资”重新成为市场判断股价的主流依据。投资行为回归理性，有助于平抑股指的过度波动。我们认为，中短期仍需重视中美贸易摩擦的影响，政府有可能出台更多的政策对冲外需下滑，政策的力度和持续性将对A股未来走势产生重要影响。